CAT BONDS

CAT Bonds werden ausgegeben, um dem Sponsor einen Schutz vor versicherten Naturkatastrophen zu gewährleisten. Der Investor übernimmt das Risiko und erhält dadurch ein ähnliches Risiko/Ertragsprofil wie eine Rückversicherung.

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11. April 2019

CAT BONDS

Twelve Falcon Insurance Linked Strategy Fonds (ILS)
Twelve Falcon Insurance Linked Opportunities Fonds (ILO)

Zu einer noch jungen und weitgehend unbekannten Anlageklasse gehören Insurance Linked Securities (ILS), auch CAT-Bonds genannt. Hinter diesem Namen verbergen sich in Anleihen verbriefte Versicherungsrisiken.

Die Sponsoren dieser Anleihen – in der Regel Versicherungsunternehmen oder Rückversicherer – versuchen dadurch den finanziellen Schaden, der ihnen durch Naturkatastrophen entstehen kann, zu kompensieren. Es werden hierzu Zweckgesellschaften gegründet welche Risiken anschließend verbriefen. In der Vergangenheit haben auch einige von Naturkatastrophen besonders betroffene Industrieunternehmen als Sponsoren fungiert (z. B. Eisenbahnunternehmen in Japan). CAT- Bonds decken hauptsächlich die Schadensereignisse aus den Sparten Erdbeben, Hurrikan und Taifun ab. Der größte Markt für diese Anleihen sind die USA.

Mit einer Investition in diese Anlageklasse agiert man quasi wie eine Rückversicherung: treten keine Schäden auf, wird eine Prämie vereinnahmt, bei einem Schadensereignis wird auf das Investment zurückgegriffen. CAT-Bonds sind deshalb nahezu unbeeinflusst vom täglichen Geschehen auf den Börsen und entwickeln sich unabhängig von traditionellen Anlageklassen.

Der Twelve Falcon Insurance Linked Strategy Fonds investiert in etwa 90 – 120 unterschiedliche CAT-Bonds mit verschiedenen Schadensereignissen. Das Portfolio kann nach Region, Naturereignis und Schadenshöhe differenziert werden. Der Fonds wurde 2010 aufgelegt und wird von einem erfahrenen Team von Zürich aus verwaltet. Fondsanteile sind wöchentlich handelbar.

Die ereignisreichsten Naturkatastrophen seit Fondsauflage waren in 2011 mit dem Tohoku Erdbeben (Fukushima Küste in Japan), 2013 mit Hurrikan Sandy (USA) und 2017 mit den Hurrikans Harvey und Irma (USA).

Das Jahr 2017, mit Hurrikan Harvey und Irma in den USA, war ein schlechtes Jahr für CAT Bonds. Der Fonds (ILS) konnte die entstandenen Verluste nicht komplett kompensieren und verlor auf Sicht des Kalenderjahres 2017 -2,26%, kurzfristig sogar bis -16%.
Die Performanceentwicklung der einzelnen Jahre können Sie HIER nachlesen.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist jedoch kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Durch die Unabhängigkeit der Anlageklasse zu klassischen Investments wie Aktien und Renten tragen CAT-Bonds zur Streuung des Portfolios bei und sind im Rahmen der Core-Satellite-Strategie als Satelliteninvestment zu sehen.

Die Papiere sind gleichwohl mit Risiken behaftet. Sie partizipieren bei CAT Bonds an Versicherungsprämien und müssen bei Schadenseintritt mit einem Teil- oder Totalverlust bei CAT-Bonds rechnen. Das Investment erfolgt in einem sehr engen Marktsegment. Bei bestimmten Marktlagen kann es schwierig sein, kurzfristig einen Käufer für diese Papiere zu finden. Auch können Vertragspartner (Sponsoren) in die Insolvenz gehen und offene Forderungen des Fonds nicht mehr oder nur teilweise begleichen. Dadurch entsteht ein Wiederveranlagungs- und Kursrisiko.

Diese Information kann ein Beratungsgespräch nicht ersetzen. Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb sind die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Verkaufsprospekt und Berichte.

Die Manager

Twelve Falcon Insurance Linked Strategy Fonds (ILS)
Twelve Falcon Insurance Linked Opportunities Fonds (ILO)

Die Strategie wird von Sandro Kriesch und Florian Steiger verwaltet.

Sandro Kriesch von Twelve CapitalHerr Kriesch begann seine berufliche Karriere 1996 bei Swiss Re als Modellierer von Naturkatastrophen. Danach war er als CAT Bond Portfolio Manager bei Horizon 21 beschäftigt. Herr Kriesch ist Geophysiker und ist MBA Absolvent der Universität Rochester in New York.

Herr Steiger trat dem Portfolio Management Team von Twelve Capital im Mai 2017 bei.
Florian Steiger hält einen BSc in Management & Finance der European Business School, Deutschland. Während dieser Zeit absolvierte er Auslandsemester an der Harvard Universität in den USA sowie Praktika bei McKinsey und HSBC.

Herr Kriesch begann seine berufliche Karriere 1996 bei Swiss Re als Modellierer von Naturkatastrophen. Danach war er als CAT Bond Portfolio Manager bei Horizon 21 beschäftigt. Herr Kriesch ist Geophysiker und ist MBA Absolvent der Universität Rochester in New York.

Herr Steiger trat dem Portfolio Management Team von Twelve Capital im Mai 2017 bei.
Florian Steiger hält einen BSc in Management & Finance der European Business School, Deutschland. Während dieser Zeit absolvierte er Auslandsemester an der Harvard Universität in den USA sowie Praktika bei McKinsey und HSBC.

Über Twelve Capital

  • Unabhängiger Investment Manager spezialisiert auf Assets von Versicherungen mit einem verwalteten Volumen von über USD 3,5 Mrd.
  • Erfahrenes Investment Team im Versicherungsbereich mit ergänzendem Fachkönnen in rechtlichen Belangen, Zeichnen von Versicherungsrisiken, Financials und Kreditrisikomanagement
  • Versicherungsinvestments umfassen unter anderem ILS (Private ILS & Katastrophenanleihen) und nachrangige Versicherungsanleihen
  • Zwei Hauptstrategien: ILS und Versicherungsanleihen
  • 30 Mitarbeiter mit herausragender, langjähriger fachlichen Expertise. Die aktuellen Team-Neuzugänge verfügen über Wissen und Erfahrung im Finanzbereich, Operativen Geschäft, Kredit- und rechtliche Analysen, Sales & Marketing
  • Zugelassen und reguliert durch die Schweizerische Regulierungsbehörde FINMA

Die Anlageberatung und die Anlagevermittlung in Bezug auf die Finanzinstrumente gemäß WAG 2018 von Investmentfonds, Zertifikaten, Anleihen, Aktien, ETFs, Genussscheinen, Inhaber- und Orderschuldverschreibungen bietet Ihnen die axessum GmbH als vertraglich gebundener Vermittler gemäß § 2 Abs. 10 KWG im Auftrag, im Namen und für Rechnung der First Quant GmbH, Medienpark, Haus I, Unter den Eichen 5, 65195 Wiesbaden an. Die First Quant GmbH ist ein freies und unabhängiges Finanzdienstleistungsinstitut gemäß §32 KWG . Sie verfügt über die folgenden Erlaubnistatbestände der Anlageberatung, der Anlage- und Abschlussvermittlung und der Finanzportfolioverwaltung gemäß § 1 Abs.1a Satz 2 Nr.1, 1a, 2 und Nr.3 KWG und unterliegt der Überwachung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Die Registernummer der First Quant lautet 123328. Die Registrierung der axessum GmbH ist bei der FMA geführten öffentlichen Register für vertraglich gebundene Vermittler einsehbar. Weitere Informationen finden Sie im Impressum dieser Seite.

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