Die Hurrikansaison im Pazifik ist nach wie vor sehr aktiv, mit dem Potenzial, die aktivste Saison seit Bestehen zu werden. Der Hurrikan Willa, derzeit ein schwerer Hurrikan der Kategorie 4, wird voraussichtlich am Mittwoch, den 24. Oktober um 02:00 Uhr (Ortszeit) im mexikanischen Bundesstaat Sinaloa als Hurrikan der Kategorie 3 landen. Die meisten Prognosen bestätigen den gleichen Verlauf des Hurrikans, jedoch reichen die Schätzungen der Landfallintensität von einem tropischen Sturm bis zur Kategorie 5.
Die Wassertemperaturen bleiben etwa 0,5-1 Grad wärmer als sonst. Da sich der Sturm über warmem Wasser bewegt, ist es möglich, dass er sich weiter verstärken könnte. Derzeit besteht Unsicherheit über den zentralen Druck des Sturms (ausgedrückt in Millibar), wenn er sich dem Landfall nähert.
In diesem Fall, wenn der Sturm einen gewissen zentralen Druck erreicht, würde das Ereignis ausreichen, um zumindest eine Teilabschreibung einer bestimmten Anleihe auszulösen, die in einigen, aber nicht in allen Twelve Capital Portfolios, dem IBRD Fonden 2017-1 C, gehalten wird. Diese Anleihe verfügt über einen sogenannten parametrischen Auslöser mit einem Abschreibungsplan, der vom zentralen Druck der Anleihe vor dem Landfall abhängt. Der Parameter ist in diesem Fall der zentrale Druck. Sollte die Anleihe um 100%, d.h. im Worst-Case-Szenario, abgeschrieben werden, dann würden die Verluste auf die Twelve Capital Portfolien je nach konkretem Bestand zwischen 0% und 0,7% des NAV liegen. Diese Anleihe ist derzeit der einzige Cat Bond in den Twelve Capital Portfolien, die dem Risiko tropischer Wirbelstürme ausgesetzt ist.

Hurrikan Michael
Major Hurricane Michael landete am Mittwoch, den 10. Oktober, als Hurrikan der Kategorie 4 im Florida Panhandle, nahe der Grenzen der Gulf and Bay Counties. Der Sturm erreichte fast die Kategorie 5, was ihn zum stärksten Sturm auf dem US-Festland seit dem Hurrikan Andrew 1992 macht.
Die Konsensusschätzungen für die Verluste von Michael, die am Land stärker waren als allgemein erwartet, bewegen sich nun am oberen Ende der zuvor genannten Bandbreiten, jedoch innerhalb der ursprünglichen Schätzung von Twelve Capital. Die versicherten Schäden werden nun durch das Modellierungssystem AIR auf USD 8,3 Mrd. (mit einer Spanne von USD 6,7-10,2 Mrd.) und das RMS auf USD 6,8 bis USD 10,0 Mrd. (Wind, Sturmflut und NFIP) geschätzt.
Unterdessen schätzte KCC, ein anderer Industriemodellierer, die Verluste auf 8 Mrd. USD, wovon allein 50% in den Golf und Bay Counties anfallen würden. Andernorts hat JLT Re, der Rückversicherungsmakler, inzwischen geschätzt, dass der letztendliche versicherte Schaden mehr als 10 Mrd. USD betragen könnte. Beachten Sie, dass diese Schätzungen nur für Wind und Sturmflut gelten, auf der Ebene der versicherten Schäden der Branche. Binnenhochwasser ist ausgeschlossen, aber es wird nicht erwartet, dass es von Bedeutung ist.
Nach den derzeitigen Schätzungen erwartet Twelve Capital keine wesentlichen Auswirkungen auf die Cat-Bond-Portfolios. Was die Performance von Cat Bonds betrifft, so haben die meisten unserer Portfolios kleine Zuwächse erzielt und es wird derzeit nicht erwartet, dass sie von diesem Ereignis betroffen sind. Betrachtet man private ILS-Verträge, so lassen die Erfahrungen aus früheren Ereignissen Twelve Capital vermuten, dass der Hurrikan Michael aus Sicht der Versicherungsfälle kein großes Ereignis sein dürfte.
Diese Einschätzung basiert auch auf jüngsten Mitteilungen der US-Behörden Federal Emergency Management Agency (FEMA) und National Flood Insurance Program (NFIP). Es ist jedoch noch sehr früh, um eine Schlussfolgerung zu ziehen.

Andere Ereignisse

Ex-Hurrikan Leslie
Die Überreste des ehemaligen Hurrikans Leslie trafen vom 13. bis 16. Oktober Portugal, Spanien und Frankreich und brachten starke Winde, Regen und Überschwemmungen. Aon schätzt die wirtschaftlichen Schäden auf Hunderte von Millionen Dollar, aber die versicherten Schäden müssen noch ermittelt werden.
Zum Zeitpunkt der Erstellung des Berichts lagen keine weiteren nennenswerten Ereignisse vor.